已經步入深度調整期的白酒行業，正迎來近幾年行業最難看的季報。據已披露的10家白酒上市公司的業績情況，9家凈利潤同比出現了倒退，其中更有4家出現了虧損。

　　在今年慘淡的業績面前，各大白酒上市公司從今年開始已經紛紛發力開拓中低端市場，然而受限于新產品推廣周期的限制，這種轉型對業績的推動今年并不會很明顯。

　　短期消化庫存，長期消化產能

　　據南都記者統計的數據，10家已公布三季報的上市公司中，營收實現增長的只有3家。其中茅臺增幅最大，增長17.11%至78.08億元。瀘州老窖則微增2.98%至29億元。在二線白酒品牌中，金種子酒是唯一營收實現增長的，其營收為4.34億元，同比增長10.36%，不過金種子的凈利潤就同比大跌98.91至僅剩130.7萬元。

　　三季度，茅臺無論是營業收入、凈利潤均是白酒行業中最高的。也是這10家白酒上市公司中唯一營收和凈利潤同比都有所增長的白酒企業。

　　“這基本反映除這輪行業深度調整對白酒產業的影響。”白酒專家、成都尚善品牌管理有限責任公司董事長鐵犁表示。

　　鐵犁認為，行業能否好轉取決于經濟形勢的改觀、消費能力的增長以及三公消費控制的放松。“然而目前并未看到未來半年三公消費控制有較大放松的可能。”鐵犁認為，這輪產業調整明年仍將繼續。

　　而一位行業分析人士則向南都記者表示，因為白酒行業仍需時間消化庫存和產能，此輪調整遠未結束。

　　“庫存調整是中短期的，但產能消化是中長期的。”該人士表示。在白酒行業高歌猛進的前幾年，白酒行業一度掀起一輪轟轟烈烈的擴產潮流，無論是茅臺、洋河、郎酒等百億陣營的巨頭，還是眾多二三線白酒品牌均加入其中，行業“產能過剩”的擔憂早已存在。

　　轉舵中低端，業績看明年

　　由于高端酒銷售的下滑，加大中低端酒的開拓幾乎是所有白酒上市公司共同的選擇。從今年7月開始，五糧液接連通過推“五糧液頭曲”、“五糧液特曲”等中檔產品以及低度五糧液產品，通過切分中檔和次高端市場分流普通五糧液的銷售壓力。而早幾年已通過特曲系列等產品早于其他競爭對手布局中檔白酒市場的瀘州老窖，今年秋糖會期間也推出“瀘小二”開拓年輕消費市場。而洋河今年上半年以來也陸續推出了洋河老字號、生態蘇酒、柔和雙溝、洋河醇漿等新產品。洋河股份董事長張雨迫曾經表示，希望把老字號、柔和雙溝做成全國化品牌，形成涵蓋全國市場主流價位和大眾價位上兩個新的主導品牌。在中秋前，水井坊也對外透露今年會推10個中檔新產品。

　　“今年四季度中檔白酒的表現或者會在部分企業的報表中體現，但對企業業績的影響偏小。”鐵犁認為，濃香白酒占白酒市場70%的份額，濃香型白酒品牌切入中檔白酒品牌相對容易。今年五糧液接連通過尖莊、頭曲、特曲等產品切入，再加上有強勢的推廣和投入，其表現比較突出。而汾酒是清香型白酒的老大，其發力腰部產品，速度也會相對快一些。“其它企業要腰部發力，相對而言周期會緩慢一些。但毫無疑問會體現在明年的報表上。”鐵犁認為。